Road to Capitalization: A New Haven for Startups Capital Acceleration!

2023/06/17

創業方法論「先商模驗證；再資本加速」，高雄BD天堂路是創業公司邁向資本市場的最後一哩路

Legend Innovation has established Taiwan's first friendly platform to accelerate companies toward the capital market, called "Road to Capitalization" This platform enables startups to quickly validate their business models while receiving funding and networking resources from the primary market, facilitating their transition to IPOs or M&A. Legend Innovation’s president, Alex Chung, emphasized that while over half of new startups concentrate in Taipei, Kaohsiung's innovation bases and infrastructure are equally competitive. By leveraging existing industries and creating a favorable investment environment, Kaohsiung can become a hub for talent, capital, technology, and business opportunities.

Since 2023, Legend Innovation has been entrusted by the Economic Development Bureau of Kaohsiung City Government to operate the "Kaohsiung Digital Technology Innovation Base," which includes key facilities like KO-IN and DAKUO. They aim to introduce VC and M&A consulting firms to assist in the “Road to Capitalization" initiative. This program focuses on the early stages of business model validation, which involves scouting potential projects and providing support for startups as they approach capital investments or mergers.

The event launching the Road to Capitalization attracted industry experts and venture partners, fostering collaborative relationships. Leaders noted that despite the diverse industrial landscape and advantages of Kaohsiung, many entrepreneurs struggle with accessing capital markets and lack appropriate pathways. Road to Capitalization seeks to address these issues by offering expert guidance to ensure startups can effectively navigate the capital landscape.

「每年上千家的新創企業有一半以上集中於台北市，募資金額更是如此，呈現過度集中的狀況，但是事實上，高雄的創新基地、加速器及育成中心等基礎設施的數量一點都不比有著400萬人口的新北市遜色。若再結合既有優勢產業與持續營造好的投資創業環境，高雄會是人才、資金、技術、商機的聚集地」誠研創新董事長鍾金峯在「高雄企業資本加速與創新成長天堂路（以下簡稱BD天堂路）」啟用暨產業交流活動中開宗明義地強調。
誠研創新自2023年起接受高雄市政府經發局委託營運、育成輔導「高雄數位科技創新基地」，包括基地下轄的KO-IN智高點(高雄智慧科技創新園區)以及DAKUO數創中心(高雄市數位內容創意中心)兩大場域，如今邀請風險投資與企業併購顧問機構齊聚高雄推動「BD天堂路」，未來透過案源「探勘」與前期選案「陪跑」等BD作法，再將完成或接近完成商業模式驗證階段的企業個案引薦給天堂路的創投與併購顧問夥伴，朝向股權投資上市或強強併購(M&A)出場方式推進，以一棒接一棒的創新模式協助在地企業邁向資本市場，也為高雄產業發展開創新局。

環境條件齊聚 「模式創新」完善高雄新創生態最後一哩路

高雄市近年大力推動產業轉型與新創事業發展，在鋼鐵金屬、石化材料、精密製造、電子封裝與軟體系統等既有優勢產業基礎之上，大力招商投資創新科技產業並以半導體及5G AIoT雙主軸產業領頭，新舊交織出串連起全臺最大科技走廊─南部半導體S廊帶，同時，亞灣區的創新園區規模也迅速擴張，接下來還有蓄勢待發的「亞灣智慧科技創新園區推動方案（亞灣2.0）」。多元豐富的產業生態，也成為新創企業發展的廣大市場與堅實後盾。
高市府經發局長廖泰翔指出，企業面臨創新轉型困難的因素眾多，其中主要原因來自多數企業主對於資本市場充滿陌生感且無合適接觸管道，只能藉由經營成果實現盈餘轉增資，或透過銀行短中期融資來擴張生意規模，發展進度難免緩慢而喪失先機；天堂路將提供企業專業且友善的資本市場對接平台，前期將透過基地輔導單位與專業團隊共同診斷輔導，專注最核心的創新技術探勘、選案陪跑、早期投資與商模驗證四個環節，類似扮演籃球隊的最佳第六人角色，不但是功能互補而且還可以隨時上場得分，也因為早期陪跑機構多身兼種子輪投資者的角色，更會盡己所能最大化新創團隊的市場利益與公司價值。從現在起，高雄企業即可透過BD天堂路來推動資本上市或強強合併，加速達到策略目標並接軌國際市場；這正是高雄市正在推動形成的創新創業生態。

產業與新創協力 「以大帶小」迸發新能量

這場BD天堂路啟用暨產業交流活動由高雄市經發局副局長高鎮遠與8家創投及併購輔導合作夥伴、產業專家共同出席，凝聚合作共識並看準商機相約出手相助。高鎮遠表示，高雄身為產業之都，擁有得天獨厚的地理環境與國際雙港，並有多家大型國營企業如中油、中鋼、台船以及眾多上市櫃科技大廠與隱形冠軍企業齊聚，如何透過產業政策工具與創新要素的鏈接迸發出更大的能量，正是高雄市近幾年持續致力推展的方向。美商台灣洛克威爾產業解決方案主管常茗森博士也呼應此一看法，未來將與在地新創共同推廣綠色智慧解決方案協助產業升級轉型。
從中鋼技術部門副總經理職務退休、現任KO-IN智高點顧問的蔡松釗分享過去在中鋼評估創新個案的標準，首先是市場可行性的評估，預期可以佔據多大的市場份額；其次才是技術的可行性評估，「但是我們也看到很多團隊常會過度研發並以技術自居。這是創業者的危險訊號」蔡松釗提醒；第三是量產的可行性評估，最後才是經濟可行性、從ROI角度評估。華淵鑑價董事長陳聯興則補充：過去二十年來，華淵協助超過上千家的公司完成技術估值與企業評價，目的都是公司為了佔據更好的制高點來取得市場資金或完成併購，但技術是與商業價值緊密關聯的，所以若能盡早取得關鍵客戶的合作機會並合理評估市場份額，非常有助於「公司價值」的提升。長年提供竹科在內許多大型企業法律顧問服務的眾勤法律事務所長楊明勳接著表示，高雄的產業環境多元且具備南向優勢，以大帶小模式會很有商機，大企業不僅可以先給訂單，還可以進一步考慮全資併購或MBO管理層收購來強強合作放大，這當中也包括因為接班困難或考慮市場競爭議題而選擇華麗退場的家族事業，BD天堂路可以提供完整的併購輔導與買家對接服務。

慎防「技術本位」盲點：不要問技術好不好 先問你解決了什麼問題

針對部分新創團隊容易有的「技術自我中心」盲點，ITIC副總經理韓宗憲認為，新創存在的唯一目的就是要解決社會上未被滿足的需求，其次才是討論技術好不好、成不成熟。「我們很難去定義『很好的技術』的價值？再好的技術有可能會曲高和寡，更關鍵的是你離解決問題的距離有多遠。」本身是學研出身的達盈管顧投資總監滕曉峯以及國內老牌創投華陽創投集團執行長呂緗柔都同時呼應這個觀點，提醒新創團隊先釐清自身所能為社會解決的問題，「從技術方的角度，看到一個非常厲害的技術會很興奮，但是從投資方的視角來看，看不到被解決的問題，很可能就不會再往下進一步評估。」來自矽谷專注早期投資的500 Global投資經理李峻賢表示他們會定期舉辦Demo day來讓創業團隊與投資者直球對決，一個項目好不好，團隊能不能作成，都讓市場來說話。未來也會與誠研創新來推動相關國際合作活動落地高雄，讓這個生態系更好。

什麼是商模驗證？為何要資本加速？科技新創「埃爾思」在天堂路的故事

在地新創埃爾思科技即是由高雄創新基地孵化並由誠研創新擔任種子輪投資人且陪跑至今的最佳案例，對於從事先進半導體製程所需「奈米探針」研發製造的埃爾思，其商模驗證即來自於找到最佳技術參數與生產方法並完成專利佈局及供應鏈整合，最後透過數家關鍵企業客戶的品質認可與下單訂購。鍾金峯說明商模驗證在於「產品、傳遞、價值及回報」四個要素能否形成閉環，也就是最後能否把錢收回來並開始創造持續性營收，這就是一個創新項目的商業模式閉環驗證流程。而埃爾思很辛苦地作到了，國內外許多知名半導體公司與檢測機構都是他們的客戶，當務之急即是再透過天堂路的適度引資加速來擴大生意規模並優化管理循環，讓公司持續獲利並逐步邁向資本市場，目前埃爾思已成功募集所需資金並正申請國發基金創業天使方案的跟投助攻。『歷經三年的後期研發與市場磨練，終於好像看到這條天堂路前方的光亮了。』埃爾思科技創辦人張維哲博士感性的這樣表達。